¿Quién está detrás de la compra de Energuate?

Por Equipo de Análisis

Una empresa difícil de manejar

Energuate, la mayor distribuidora eléctrica del país, tiene nuevo dueño: I.C. Power, subsidiaria de Kenon Holdings, que forma parte de Israel Corporation Group, una multinacional israelita ampliamente conocida en Latinoamérica. La compra fue realizada al fondo de inversiones Actis, que vendió luego de intentar sacar a flote las dos distribuidoras principales del país (Deorsa y Deocsa). El intento fue fallido luego de más de cuatro años intentando lidiar con el legado que dejó el primer dueño privado de las distribuidoras: Unión Fenosa.

Unión Fenosa fue la multinacional española que se adjudicó los derechos de dos de las tres distribuidoras que fueron privatizadas durante el gobierno de Álvaro Arzú (1996-2000). Luego de años de malos manejos, Unión Fenosa fue noticia con el estado de sitio que le dio el gobierno de Álvaro Colom (2008-2012) tras una fuerte conflictividad con comunitarios de varios departamentos del país, pero especialmente en el de San Marcos.

Israel Corporation Group se convirtió en un monstruo en el sector eléctrico: acciones en Jaguar Energy, las dos más grandes distribuidoras, dos importantes comercializadoras, y una empresa de transmisión de electricidad

Según reportes posteriores, en el conflicto y la posterior muerte de varios líderes comunitarios no sólo estaba involucrada Unión Fenosa, sino el principal cartel que operaba en la región. Finalmente Unión Fenosa vendió sus activos a otra multinacional española, Gas Natural Fenosa.

En 2011, el fondo inglés ACTIS adquirió los activos de Gas Natural Fenosa en Guatemala. Y para operar en el país constituyó una subsidiaria: Energuate, que tomó en su propiedad las dos distribuidoras, Deorsa y Deocsa, y terminó controlando la distribución de energía eléctrica en 20 de los 22 departamentos del país. Hoy esas distribuidoras pasaron a ser parte de los activos de I.C. Power.

Un millonario desembolso

I.C. Power se hará cargo de atender a 1.6 millones de consumidores, equivalentes a 60% de los clientes en el mercado de la distribución de energía eléctrica, a quienes se les vende el 35% del total de la energía consumida en el país, lo que le convierte en el mayor distribuidor de electricidad de Guatemala.

Con la adquisición de 90.6% las acciones de la Distribuidora de Occidente (DEOCSA) y 92.7% de la Distribuidora de Oriente (DEORSA), I.C. Power pasa a ser el socio mayoritario de Energuate. La operación se finiquitó el 23 de enero, por medio de un acuerdo de compra de US$554 millones, repartidos en US$265 millones por la adquisición de las acciones de Energuate y US$289 millones correspondientes a la deuda financiera de la empresa.

I.C. Power: un paso más en la concentración del sector

I.C. Power no es desconocida en Guatemala. Ya operaba en el país desde la década pasada, por medio de Inkia Energy Guatemala, S.A. (IEG), una empresa subsidiaria de Kenon Holdings que pertenece también a Israel Corp Group, y está inscrita en Guatemala desde 2000. En 2007, IEG asumió el control de Globeleq Energy Guatemala, S.A. cuando Globeleq vendió sus activos en Guatemala.

En esa transacción estaba el 25% de Puerto Quetzal Power (PPQ). Siete años después ese 25% se convirtieron en 100%: en 2014 I.C. Power adquirió AEI Guatemala S.A. y sus empresas Puerto Quetzal Power (PQP) y Poliwatt Guatemala Ltd.. PQP produce el 4% de la electricidad total de Guatemala, y Poliwatt la comercializa. Los principales consumidores de lo generado por PQP son Deocsa y Deorsa, 76%, y la Empresa Eléctrica de Guatemala (EEGSA), 24%.

Las compras las hizo a la multinacional estadounidense Ashmore Energy International Ltd. (AEI Energy). Uno de los más grandes proyectos de AEI Energy es la polémica Jaguar Energy, subsidiaria que actualmente opera la planta Jaguar Energy. En el millonario negocio que representa Jaguar Energy, PQP participa como socio minoritario. Es decir, al adquirir PQP, IC Power tiene ahora intereses en Jaguar Energy.

Otra subsidiaria de I.C. Power es Inversiones Waxere, S.A., una empresa de la cual sólo se conoce que sus apoderados fueron el bufete QIL+4 Abogados.

Además de esto, como parte de la compra a Actis, se informó que I.C. Power adquirió el 100% de las acciones de otras dos empresas de Energuate: Comercializadora Guatemalteca Mayorista de Electricidad, S.A., (CGMESA) que se encarga de la comercialización de electricidad de grandes consumidores; y Redes Eléctricas de Centroamérica, S.A. (RECSA), la empresa de transmisión de electricidad.

De esa manera, la casa matriz de I.C. Power, Israel Corporationn Group, se convirtió en un monstruo en el sector eléctrico: tiene una importante generadora (PQP) y una parte de las acciones de la gigante Jaguar Energy (a través del 25% de PQP), las dos más grandes distribuidoras (Deocsa y Deorsa), dos importantes comercializadoras (Poliwatt y CGMESA) y una importante empresa de transmisión de electricidad (RECSA).

Si la idea de las privatizaciones en el sector eléctrico a fines de los noventa eran descentralizar los diferentes segmentos del negocio (producción, distribución, comercialización, y transmisión) para hacerlo más competitivo y dar un mejor servicio, estas nuevas compras conducen a lo contrario. Una inmensa multinacional israelí tiene intereses en cada uno de los segmentos. Quedará por ver si mantienen o cambian su estrategia de cara a la conflictividad heredada por Unión Fenosa y al caso de sobornos de Jaguar Energy.

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